《基金》升息循環結束後 高評級美國百大債一路順風

《基金》升息循環結束後 高評級美國百大債一路順風

目前美國基準利率水準爲5%~5.25%,第一金美國100大企業債券基金經理人李艾倫指出,市場多數預期本波利率調整循環已近尾聲,統計統計,1984年至今歷次升息循環結束後,從1個月、3個月、6個月,至1年的期間,美國投資級債券都有相當吸引人的收益成長表現,各期間反彈幅度分別達1.9%、5.9%、10.0%,及16.0%,過往升息結束後,美國10年期公債殖利率與基準利率亦呈現緩步下滑,利多債券價格。

5月份全球經理人調查結果也反應市場對於未來12個月經濟趨緩的預期,63%受訪者認爲全球經濟將呈現軟着陸,25%受訪者認爲全球經濟將見硬着陸,李艾倫表示,全球經濟衰退的疑慮增溫,聯準會暫停升息機率提升,從景氣軟着陸、市場避險需求、美元偏升趨勢等研判,高信用評等的美國百大企業債券投資收益可期。

年初至今,美國10年期公債殖利率多在3.3%至4.1%,李艾倫表示,美債殖利率呈現區間整理向下走勢,有利推升美債投資收益價值,此外,美債上限議題、全球經濟衰退,加上美歐金融體系不確定性提高,造成金融機構緊縮放貸條件等風險疑慮,資金偏好安全性高、投資評級佳的企業信用資產。李艾倫強調,美國百大企業近十年營業利潤率達15.26%,高於全球企業的11.27%,評級在A等級以上標的高達64%,債信風險相對較低,近期市場持續面臨不確定性與與波動度加大挑戰,提升美國百大企業債券投資配置需求。

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